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2020一级造价师土建案例知识点:资本金现金流量

2020-08-09 05:25    作者:亚慱体育app官网

  2020年一级造价师考试要慢慢来,现在离考试时间还多,大家不妨放松心态,一点一点的复习,多多积累知识,今天为大家带来了2020一级造价师土建案例知识点:资本金现金流量表的构成。希望对各位有所帮助。

  说明:资本金现金流量表属于融资后的报表,主要包括现金流入、现金流出、净现金流量。重点掌握运营期第1年、第2年及最后1年的净现金流量的计算。

  现金流入=营业收入(不含销项税额)+销项税额+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金=营业收入(含销项税额)+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金

  现金流出=项目资本金+借款本金偿还+借款利息支付+经营成本(不含进项税额)+进项税额+应纳增值税+增值税附加+维持运营投资+所得税=项目建设期资本金+借款本金偿还+借款利息支付+流动资金投资+经营成本(含进项税额)+应纳增值税+增值税附加+维持运营投资+所得税

  1.评价指标:净现值(FNPV)、内部收益率(FIRR)、静态投资回收期、动态投资回收期(Pt或Pt`)

  (2)静态投资回收期=(累计净现金流量出现正值的年份-1)+(出现正值年份上年累计净现金流量绝对值÷出现正值年份当年净现金流量)

  (3)动态投资回收期=(累计折现净现金流量出现正值的年份-1)+(出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值÷出现正值年份当年折现净现金流量)

  2.财务评价:净现值≥0.项目可行;内部收益率≥行业基准收益率,项目可行;静态投资回收期≤行业基准回收期,项目可行;动态投资回收期≤项目计算期,项目可行。反之不可行。

  某企业拟投资建设一个市场急需产品的工业项目。该项目建设期1年,运营期6年。项目投产第一年可获得当地政府扶持该产品生产的补贴收入100万元,项目建设的其他基本数据如下:

  1.建设投资1000万元。预计全部形成固定资产(包含可抵扣固定资产进项税额80万元),固定资产使用年限10年,按直线%,固定资产余值在项目运营期末收回。投产当年又投入运营期资本金200万元。

  2.正常年份年营业收入为678万元(其中销项税额为78万元),经营成本350万元(其中进项税额为25万元),税金附加按应纳增值税的10%计算,所得税税率为25%,行业所得税后基准收益率为10%;基准投资回收期6年。企业投资者期望的最低可接受所得税后收益率为15%。

  3.投产第一年仅达到设计生产能力的80%,预计这一年的营业收入及其所含销项税额、经营成本及其所含进项税额均为正常年份的80%。以后各年均达到设计生产能力。

  4.运营第4年,需花费50万元(无可抵扣进项税额)更新新型自动控制设备配件,维持以后的正常运营需要,该维持运营投资按当期费用计入年度总成本。

  4.若该项目的初步融资方案为:贷款400万元用于建设投资,贷款年利率为10%(按年计息),还款方式为运营期前3年等额还本,利息照付。剩余建设投资及流动资金来源于项目资本金。试编制拟建项目的资本金现金流量表。

  利用问题4的资本金现金流量表,计算该项目的净现值,静态投资回收期、动态投资回收期,并从财务角度评价项目的可行性。

  编制资本金现金流量表之前需要计算以下数据,并将计算结果填入表1-11中。

  项目第2年初期累计借款为420万元,运营期前3年等额还本,利息照付,则计算期第2至第4年等额偿还的本金=第2年年初累计借款余额÷还款期=420÷3=140万元,计算期第2至第4年应偿还的利息为:

  该项目的静态投资回收期=(7-1)+-75.80/823.39=6.09(年)大于基准投资回收期6年,项目不可行。

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